687 亿美元全现金！微软宣布收购动视暴雪，为布局元宇宙豪掷重金

1 月 18 日晚间，微软收购暴雪的消息在网上刷屏了。

微软大手笔收购动视暴雪

据路透社报道，微软将以 687 亿美元的价格收购著名游戏制作和发行公司动视暴雪公司。动视暴雪推出过多款经典游戏，如《使命召唤》、《魔兽争霸》、《风暴英雄》等。这将是游戏行业历史上最大的一笔交易。

微软将以每股 95 美元的价格收购动视暴雪，这笔全现金交易价值 687 亿美元，其中包括动视暴雪的净现金。微软的出价相当于动视 2021 年息税折旧及摊销前利润(EBITDA)的 18 倍。这也将成为有记录以来规模最大的全现金收购交易。

这笔交易将增强微软在视频游戏市场上的实力。交易完成后，微软将成为按营收计算的全球第三大游戏公司，仅次于腾讯和索尼。

这笔交易是微软有史以来规模最大的一笔交易，上个收购案的交易记录保持者是，2016 年微软以 270 亿美元的价格完成了对 LinkedIn 的收购。近年来，微软的大手笔收购案还有：2020 年 4 月，微软拟以 160 亿美元的价格收购全球最大语音识别公司 Nuance；2020 年，微软 75 亿美金收购 ZeniMax Media；2018 年，微软 75 亿美元收购 GitHub 等。

微软对暴雪的报价十分慷慨。但也有观点认为，这笔交易并不值，微软花这么多钱买了一具“空壳子”。

现在的暴雪正在走下坡路。该公司的股价自去年创下历史新高以来已下跌超过 37%。在涉及 700 多名员工的性骚扰投诉风波后，这家公司的企业文化备受质疑。目前暴雪仍在处理这些指控，自 7 月以来，已解雇或开除 3 多名员工，并处罚了另外 40 名员工。

此外，暴雪的人才流失问题也很严峻，近两年，频频有高管出走。去年 9 月，《守望先锋 2》的执行制作人 Chacko Sonny 宣布离职。今年 1 月，就职 12 年的《魔兽世界》首席任务设计师 Johnny Cash 也宣布离开。

重金押注元宇宙

这次大手笔的收购，还表明，微软正在重金押注“元宇宙”。

微软方面表示，此次收购将加速微软在移动、PC、主机和云领域的游戏业务增长，并为未来的元宇宙提供基础。

元宇宙是当下的顶流概念。所谓元宇宙，是一个虚拟时空间的集合， 由一系列的增强现实（AR）， 虚拟现实（VR） 和互联网（Internet）所组成。可以简单理解为，平行于现实世界的虚拟世界，现实中人们可以做到的事，都可以在元宇宙中实现。

现阶段，元宇宙最受关注的细分赛道除了 VR 外，就是游戏。今年 3 月，游戏厂商 Roblox 在纽交所挂牌上市，成为“元宇宙第一股”。Roblox 上市首日收盘上涨 54.4%，市值达 383 亿美元亿美元，与前一年相比，估值暴涨了 10 倍。在投资人眼里，元宇宙+游戏是一个富有想象力的好故事。

微软董事长兼首席执行官萨蒂亚•纳德拉表示:“游戏是当今所有平台上最具活力和最令人兴奋的娱乐类别，将在元宇宙平台的发展中发挥关键作用。”“我们正在对世界级的内容、社区和云进行深度投资，以迎接一个将玩家和创造者放在首位的游戏新时代，并让游戏更安全、包容和面向所有人。”

动视暴雪首席执行官 Bobby Kotick 表示，手机是最大的游戏领域，全球 95%的玩家都喜欢在手机上玩游戏。通过强大的团队和强大的技术，微软和动视暴雪将使玩家能够在任何他们想要的地方享受最具沉浸感的游戏。

接下来，Bobby Kotick 将继续担任动视暴雪的首席执行官，他和他的团队将继续专注于进一步强化公司文化和加速业务增长。不过预计他将在交易完成后离职。一旦交易完成，动视暴雪的业务将向微软游戏高级副总裁 Phi Spencer 汇报。

收购消息传出后，动视暴雪最新股价上涨 26%，但仍低于发行价。微软股价下跌 1.9%。资本市场的表现也透视出了投资者的担忧。因为这笔交易将直接使微软成为全球第三大游戏公司，这很有可能进入监管者视线，微软可能将面临反垄断的压力。

这笔交易最终达成将取决于惯例的成交条件、监管审查的完成情况以及动视暴雪股东的批准。该交易预计将于 2023 财年完成，交易完成后将增加非公认会计准则每股收益。这笔交易已经得到了微软和动视暴雪董事会的批准。

路透社援引一位熟悉情况的消息人士称，如果交易失败，微软将支付 30 亿美元的“分手费”，暗示微软有信心获得反垄断批准。

开启全球元宇宙“军备竞赛”

从微软到英伟达，许多科技公司都在元宇宙上押下了重注。

去年底，Facebook 将自己改名为 Meta，以反映其对虚拟现实业务的专注程度，围绕这一领域的热议随之加剧。去年 8 月，英伟达宣布，全球首个为元宇宙建立提供基础的模拟和协作平台 — 英伟达 Omniverse™通过与 Blender 和 Adobe 集成实现大规模扩展，并将向数百万新用户开放。

Aptus Capital Advisors 股票分析师兼投资组合经理 David Wagner 表示:“微软收购暴雪是一笔对消费者业务意义重大的交易。更重要的是，微软收购动视暴雪确实开启了一场元领域的军备竞赛。”

去年 10 月，在首届微软研究峰会（线上）上，微软公司董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉和微软公司首席技术官凯文·斯科特展开了一场精彩的对话，探讨了未来十年及以后的计算机科学研究发展趋势。

萨提亚·纳德拉表示，展望未来，他对三件事感到兴奋，其中一件事是“人机界面”的发展，他表示对元宇宙非常感兴趣。“我们在 2D 视频会议领域做了很多工作，我们也一直非常看好混合现实，我对元宇宙的意义非常感兴趣。因为对我来说，人的存在是最终极的事。如果开会的时候，你我即使不在现场，也可以看起来像真的都在现场一样，那将是一个重大的突破”。

参考链接：

https://www.reuters.com/technology/microsoft-buy-activision-blizzard-deal-687-billion-2022-01-18/

https://news.microsoft.com/2022/01/18/microsoft-to-acquire-activision-blizzard-to-bring-the-joy-and-community-of-gaming-to-everyone-across-every-device/

https://news.xbox.com/en-us/2021/08/31/save-during-activision-blizzard-publisher-sale/