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这 5 个因素或在为比特币积蓄能量

2020 年 7 月 03 日

这5个因素或在为比特币积蓄能量

过去两个月以来,比特币的价格一直在 8600 美元到 10000 美元之间波动。自 5 月份之后,其价位就再也没能冲过 10440 美元这一近期高点。但着眼于 2021 年,仍有五项因素在为比特币的价格提升积蓄能量。


根据 Skew 发布的数据,自今年 6 月 24 日开始的 10 天之内,比特币价格的波动率降至最近一年以来的最低水平。这可能表明交易者开始保持谨慎,比特币价格也走向新的关键节点。在未来几周内的表现很可能预示着比特币在今年之内的价格走势。



总体来看,加密货币交易者对于比特币的中期前景持乐观态度。至于短期之内,分析人士认为随着外部变量(特别是 COVID-19 疫情)的冲击,比特币与其他主要加密货币可能出现暂时性的价格疲软。


从长期角度来看,以下几项宏观因素似乎预示着比特币价格的稳步复苏。而支持这一趋势性预测的最突出证据,就是投资者中“长期投入”意愿的普遍增强。


##比特币囤积迹象明显 ##


根据 Glassnode 公司首席技术官 Rafael Schultze-Kraft 的介绍,各类长期投入数据表明,投资者的信心确实有所提高。Shultze-Kraft 表示:


“首先,最明确的一点是:61%的比特币供应比例在过去一年中没有出现变化,已经达到历史的最高点。此外,已经有 44%的投资者在超过 2 年的周期内没有任何抛售行为,近 30%已经超过 3 年没有任何抛售。很明显,长期投入与持有已经成为整体趋势。”



Shultze-Kraft 还进一步强调称,根据“持有者持仓净值变化”指标来看,投资者们在 2020 年囤积了大量比特币。此数据反映出当前有众多散户投资者并不愿意出售比特币。“自 2020 年开年以来,比特币的持有者持仓净值变化只有 16 天为负值。”


如果比特币的持仓净值变化一直保持正值,则意味着投资者不愿把这种加密货币从个人钱包转移到交易所进行出售。2020 年 3 月,在几家主要交易所中,比特币的价格曾经跌至 3600 美元以下。


Altana 数字货币基金首席投资官 Alistair Milne 认为,如果这样的低价位仍没有影响到投资者的信心,那么接下来应该不会再有更多变数。


Milne 表示,“在过去两个月重归牛市之前,约有三个月的盘整周期,当时的持仓净值约为 400 美元。谁又想得到,不久之后竟然出现了高达 70%的急剧增长?”


从历史上看,加密货币市场的牛市总是与长期投入/持有息息相关。例如,2018 年初比特币的持有率开始反弹,而当年 3 月至 7 月,比特币的价格从约 4000 美元快速上涨至 14000 美元。



对此,加密货币市场数据平台 lookintobitcoin.com 创始人 Philip Swift 表示,“在之前的比特币牛市出现之前,也总是伴随着较高的长期投入/持有指标。”


##机构投资者持续投资于比特币 ##


从 2020 年 3 月,灰度比特币信托(Grayscale Bitcoin Trust)管理的资产从 15.77 亿美元增长至 35.41 亿美元。资产管理规模的急剧增加,表明机构投资者的需求也在加速增长。


更具体地看,美国机构目前能够选择的比特币投资渠道仍然非常有限。由于不存在交易所买卖基金,机构投资者只能选择灰度比特币信托作为首选工具之一。


伴随着灰度比特币信托资产管理规模创下历史新高,比特币价格较其历史最高位却下跌了 50%以上,这无疑代表一种积极的迹象。换句话说,机构投资者明显对比特币的长期价格走势充满信心,而且信心强度甚至高于三年之前。


但根据 Messari 公司研究员 Ryan Watkins 的说法,关于灰度大量收购比特币的报道可能存在夸大之处。Watkins 解释称,自 5 月 11 日奖励减半以来,灰度方面只购买了新开采比特币中的 31%:


“灰度购买的比特币总量其实比大多数人想象中的都要少。考虑到“非现金“购买的部分,灰度增持的比特币仅为全部新开采比特币的 31%,远低于很多人认为的 150%以上。事实上,目前市场对于灰度存在诸多误解。”


尽管分析师们指出这种过度放大信托机构实际购买量的情况可能会对市场产生误导,但必须承认,31%的新开采比特币采购量也已经相当可观。


##积极的技术结构 ##


加密货币交易员 Nunya Bizniz 表示,根据 Tom Demark 顺序指标系统的指示,比特币在 6 个月周期内的价格走势图为 Green 1,即 G1 蜡烛图。每当出现 G1 蜡烛,比特币价格就会迎来持续高涨。这位交易员还提到,“Green 1 蜡烛标志着上升趋势的开端。过去 6 个月以来的趋势已经形成 G1 蜡烛,也许牛市马上就要到来?”



除了积极的技术结构与宏观指标之外,期货交易数据也表明市场并未发生超买。


通常,当比特币价格出现大幅下降时,背后的驱动力往往源自那些过度添加杠杆的买家因压力而被迫退市。在 BitMEX 这类期货交易所中,买家经常以高达 100 倍的杠杆借入资本,并建立比特币多头合约。一旦比特币价格下跌,则可能导致突如其来的爆仓和一系列清算。


一位名为“Byzantine General”的技术分析师表示,根据 BitMEX 目前的永久掉期合约及未平仓合约的融资利率来看,比特币市场并不存在严重超买。


“今年 2 月曾经出现过一波反弹高峰期,当时确实有迹象表明市场存在过度杠杆化与超买情况。但目前我们还没有发现同样的趋势。”General 表示,这可能是因为人们对比特币的中期价格走势普遍乐观。最近几个月来,高净值投资者从交易所转移到个人钱包中的资金数量也有所增加。


根据 Glassnode 公布的数据,比特币市场中的鲸鱼买家数量已经超过 1800 家。但这些鲸鱼买家持有的比特币数量并没有增加,这表明比特币市场不再集中于新晋买家群体。


##所有宏观因素综合起来,共同推动哈希率走向高位 ##


在今年 5 月 11 日奖励减半以来,分析师们原本预计比特币区块链网络的哈希率将急剧下降。经过此轮调整,比特币的开采速度将降低一半,也将导致大多数矿工的收入以同样的比例暴跌。最新数据显示,由于网络费用降低和减半后区块补贴减少,比特币矿工在 6 月份的收入下降了 23%。


但从 Blockchain.com 的数据来看,比特币网络的哈希率已经基本恢复到奖励减半之前的水平。这意味着货币挖掘业务仍然健康,这可能将进一步提振比特币投资群体的整体情绪。


同时,总部位于中国四川的各大矿池仍然具有盈利能力。雨季的来临导致电价下降,并进一步拉低了比特币的开采成本。因此,矿工们往往不急于在短期内出售大量比特币以消化开采成本。


矿工出售压力较小,再结合比特币良好的长期技术结构以及买家群体稳定持仓意愿的凸显、鲸鱼买家数量的增加以及机构认可度的增强,共同为比特币在 2021 年勾勒出了价格上涨的良好前景。


提示:本文仅为作者观点,不代表 InfoQ 立场。区块链及加密货币投资风险较高,读者需谨慎对待。


原文链接:


https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-rally-by-2021-looks-likely-from-five-fundamental-factors


2020 年 7 月 03 日 16:482038

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