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比特币崩盘后:别人恐惧我贪婪?

2020 年 3 月 13 日

比特币崩盘后:别人恐惧我贪婪?

昨天下午 6 点半开始,比特币从 7211 美元闪跌至 5555.55 美元。今天早上比特币价格再次跳水,半小时再次狂泻近 2000 美元,最低跌至 3782.13 美元,24 小时跌幅超 40%。合约帝数据显示,仅火币、OKEx、币安、BitMEX 四家交易所的单日爆仓量 31.33 亿美元,达到了有史以来的单日最高。爆仓人数超 11 万,也是爆仓人数单日最高。



同样在昨天,标普指数跌 260.74 点,周内第二次触发熔断机制。道指创下史上最大下跌点数,2352.6 点。纳指跌 750.25 点,报 7201.8 点。这是美股历史上的第三次熔断。这次熔断距第一次熔断已经过去了 33 年,而距上次熔断不过才过去 4 天。巴菲特都直呼:“我活了 89 年才有这样的经历。”据悉,昨晚巴菲特损失了 68 亿美元。


据不完全统计,除美国外,加拿大、墨西哥、日本、韩国、泰国、印度、菲律宾、印度尼西亚、巴西、巴基斯坦等 11 个国家的股市暴跌熔断。美国五大科技公司苹果、亚马逊、谷歌、Facebook、微软市值累计蒸发 4166.3 亿美元。彭博亿万富豪指数显示,全球排名前 15 的富豪合计损失 464 亿美元。


市场恐慌还是回调需求?


对于这周美股熔断,前海开源基金首席经济学家杨德龙认为疫情扩散并非主要原因,更多的是美股经过了十年的牛市,推动美股上涨的一些因素正在悄悄地改变,比如说美联储降息的空间已经不大。


而对于这次比特币的疯狂下跌,数据分析团队天启资本对 InfoQ 表示表示,这次比特币下跌主要有两个方面的原因:一方面是全球经济预期大幅下滑导致的看空需求,另一方面是比特币本身的回调需求。


众所周知,比特币会在下半年减半,但是交易市场讲究的是炒作预期,本轮上涨实质上已经属于减半行情,在冲击 10500 高点之后,比特币面临着回调需求。当然,本轮下跌趋势如此迅速,在比特币历史上重现的次数也屈指可数,跟全球股市下跌有密不可分的联系,两者都是受到看空全球经济的预期导致的结果。


不过,TokenInsight 首席分析师 Johnson Xu 对 InfoQ 表示,这次比特币狂跌主要是由于市场恐慌引起的,因为部分市场参与者通过购买矿机,借贷等“加杠杆” 去买比特币减半预期以及大家对市场过于乐观导致的一个联动效应。


市场因比特币减半而过度炒作,一些市场参与者害怕错过这次机会便非理性的进入市场。当前的市场暴跌是由强烈的非理性行为推动的,这种行为转化为快速的下行反应,并很快使市场买方流动性枯竭(强平踩踏)。由于新冠病毒和全球经济放缓导致整体金融市场恐慌或其他意外事件时,市场参与者通常会寻求退出诸如股票和比特币之类的资产,先将这些资产转换为现金(现金为王)。最近的黄金抛售也是如此。


当市场出现恐慌时,人们一开始就要求现金,而不是投资于黄金之类的避险资产;同时由于黄金被认为是一种优质资产,因此通常在流动性紧缩、市场恐慌时投资者会首先兑现优质资产(因为劣质资产在恐慌时期更难出手)。本次的比特币大跌和全球股市下跌有一定联系,因为整个金融市场是一个全球化的市场,各个资产之间或多或少都会有联动性互相影响。


福布斯发文猜测可能是因为 PlusToken 诈骗者将价值超过 1 亿美元的比特币转移到混合器中,之后便卖掉比特币,从而导致市场供应上升。


别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪?


这种情况下,投资者还应该期待“减半行情”吗?Johnson Xu 认为本来就没有所谓的“减半行情”,大多数市场参与者对比特币减半这个事情过于乐观。


价格的波动不一定是因为减半,而可能是因为其他各个因素加起来总和导致的。当每个人都在说对市场乐观的时候,潜意识里面忽略了风险的存在,这个时候风险就会实际的反应出来,上升空间会逐渐缩小。比特币减半是写进代码里面的,并不是一个意外。应该理性看待比特币减半,值得期待但不要过度解读以及炒作。


但天启资本认为这次暴跌属于比特币减半行情的回调期,每一轮剧烈的下跌也预示着后市的机遇:廉价的筹码会被囤积,等待下一波的炒作和爆发。所以天启资本依旧认为:比特币的后市值得期待,前提是不要被现在剧烈的洗盘吓掉了手中的筹码,毕竟熊市最惨烈的时候,也是遍地是黄金的时候。


对于比特币未来的走势,天启资本表示要根据现有趋势来判断。


在本轮行情中,天启资本最初是选择参照 18 年 5 月的那轮下跌趋势,比特币从 10000 高点陆续下跌至 3150 点,所以其本轮预测的大支撑位恰好就在今天出现的 3700 点附近。数据监控显示,这个价格区间有一些资金在介入。但是能否坚守住这个支撑,目前尚待考验。倘若 3700 支撑坚守不住,极有可能下杀至 2000 美金附近,天启资本认为这是市场的最后防线。长线投资建议分仓买入一些比较稳定的标的,如 BTC、ETH 等。熊市会淘汰掉很多币种,但是活下去的,会在下一轮行情大放光彩。


Johnson Xu 认为这次暴跌也是促进行业健康发展的考验。极端行情是对整个行业的考验,特别是对基础设施,风险管理等的考验,所以长期依然看好和支持行业发展。


对于目前的投资者,Johnson Xu 给出了以下建议:


  1. 别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪。

  2. 全球金融市场也出现大的变动,从数据来讲我认为比特币现在还不具备避险资产的属性,但本次行情可以检测比特币是否具有一定避险能力。

  3. 这是一个全球化的世界,要多分析各种市场,不单单是数字资产市场。

  4. 长期来看我们仍然看好数字资产行业。


比特币是否设置熔断机制?


在 3 月 9 日,美股暴跌触发熔断机制后,市场开始了“比特币是否要设置熔断机制”的讨论。但目前看,大多人是不看好比特币熔断机制的。


OKEx CEO Jay Hao 表示熔断机制很难在数字货币市场实施。面对波动巨大的市场,熔断点的设定就是一个难题。同时对于一个 7*24h 的市场来说,当某一交易所发生熔断时,平台之间数字货币的价差就会增加从而引发套利,最终熔断机制沦为摆设。


合约帝联合创始人杜万也曾表示,在币圈使用熔断机制是不现实的。熔断机制首先就违背了区块链的去中心化的初心,同时会触及了币圈生态链条顶端的利益,比如大的交易团队不能再用插针的方式获得大额收益。市场恐慌的时候,设置了熔断机制的交易所可能因为交易者的挤兑效应,将流量流失给没有设置熔断机制的交易所。


可以看出,目前传统股市上的风险规避措施短时间很难转嫁到变化无常的币市上,这个市场的规范还有很长的路要走。投资者在进行投资时还是要十分谨慎。


2020 年 3 月 13 日 18:255204

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