整理 | 华卫
12 月 30 日，大模型厂商智谱华章正式启动港股 IPO 招股，预计 2026 年 1 月 5 日结束，拟发行 3741.95 万股 H 股，香港公开发售 187.1 万股 H 股，国际发售 3554.85 万股 H 股，计划于 2026 年 1 月 8 日正式挂牌交易。以每股 116.20 港元发行价计算，智谱华章此次募资规模预计将达 43 亿港元，此次 IPO 市值预计超 511 亿港元。
根据全球公开发售文件，智谱本次募集资金净额的 70%（约 29 亿港元）将用于通用 AI 大模型方面研发投入，进一步巩固智谱在通用基座模型方面的竞争力；约 10.0%（约 4.2 亿港元）将用于持续优化公司的 MaaS 平台，包括提供最新的基座模型以及训练/推理工具及基础设施建设。
招股书显示，智谱收入主要来自于大模型收入，公司采用 MaaS（模型调用服务）模式，即通过 API 调用向开发者和企业输出通用智能能力。针对 AI 编程场景的订阅产品也成为智谱 MaaS 平台收入增长的重要来源，智谱 GLM Coding plan 上线两个月，全球付费开发者用户已经超过 15 万，ARR（年度经常性收入）快速破亿。
本次 IPO，智谱华章引入 JSC International Investment Fund SPC、JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC、PerseverancAsset Management、上海高毅、WT Asset Management、泰康人寿、广发基金、3W Fund Management 等 11 家投资机构为基石投资者，累计拟认购 29.8 亿港元，占比近 7 成（假设超额配股权未获行使）。
而在 IPO 之前，智谱已完成了 8 轮融资，融资规模超 83 亿元。
